牛电科技在美上市 加快步伐欲扭亏

“上市对小牛品牌认知度的扩展和研发的投入都是有提升的。但上市只是第一步,对我们来说也是压力,因为上市意味着不允许犯错。”牛电科技CEO李彦对第一财经记者表示。

牛电科技在美上市 加快步伐欲扭亏

10月19日晚,牛电科技(又称“小牛”)正式在美国纳斯达克交易所挂牌上市,股票代码为NIU。这是国内首个登陆美国证券交易所的双轮电动车企业,公司发行价为每股9美元,共计发售700万股ADS(美国存托股票)。

“上市对小牛品牌认知度的扩展和研发的投入都是有提升的。但上市只是第一步,对我们来说也是压力,因为上市意味着不允许犯错。”牛电科技CEO李彦对第一财经记者表示。 “在过去两周的路演里我们对股市十分关注,目前全球股市波动很大,可以说是个很艰难的情况。这种情况下上市也体现在对产品、对团队对市场的信任,长期上市本身对全球的拓展,品牌认知度的进一步提升是有帮助的。”

牛电科技成立于2014年,由前华为副总裁李一男创办。今年年初,李一男离开小牛,加盟梅花天使创投,担任合伙人职务,现在李一男的角色只是小牛的财务投资人,不参与任何公司的管理和经营,公司CEO由李彦担任。

目前,小牛推出了N、M、U三个系列的电动车。当前,铅酸电池占据了两轮电动车的主要市场,但小牛电动车应用的是锂电池。相比之下,锂电池在性能、能量密度以及使用寿命上占优,不过成本也更高。相比于雅迪、爱玛等两轮电动车企业,定位于高端小众市场的小牛,其市场份额也相对较低。

9月25日,小牛就向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书,募集最多1.5亿美元,瑞士信贷和花旗集团将担任联席主承销商,Needham & Company为副承销商,但其价格区间、发行量等信息当时并未透露。 10月10日,小牛更新了招股书:公司拟发行的美国存托股票(ADS)为830万股,价格区间为每股10.5美元至12.5美元,募集资金也由1.5亿美元下降到1.19亿美元。“募集资金和计划资金都会有差异,前期整个上市流程需要大家要填一个意向数据,但真正的需求资金要根据企业所需要的资金以及和投资者的谈判是有关的。”李彦对第一财经记者表示。而对于资金用途,李彦称将主要用于生产基地的升级和扩建,研发投入,以及全球销售和服务网络的拓展。

招股书显示,小牛已在全球销售超过43万台,业务版图覆盖海外23个国家。2017年公司实现收入7.69亿元,同比增幅达到117%,2018年上半年收入达到5.57亿元,同比增长高达95%。不过,小牛仍然处于亏损状态。2016年亏损2.3亿元,2017年亏损人民币1.85亿元,2018年上半年亏损达3.15亿元。“快速发展的企业必然要快速投入,提供给用户最好的体验。前期投入一定是大的,没有太多的解释。”李彦对记者表示,前期开发成本较高,但后期一旦度过技术储备期,产品成本就会直线下降,后续也会拥有更大的盈利空间。

2016年,小牛电动进入欧洲市场,之后拓展到东南亚市场,目前已在海外布局23个国家,在欧洲位于中端电动车市场前三,市场份额达11.3%。今年6月,小牛电动新品M+在巴黎发布加快了全球战略布局。

“两轮电动车市场发展前景较好,小牛也被资本看好,接下来如何降低成本提高盈利能力是关键,由于定位比较小众高端,持续的保持高销量增长也是一大挑战。”中国汽车流通协会副秘书长罗磊说。