小结：2017年，除AESC外，松下、LG化学、三星SDI动力电池出货量将持续高速增长，但从目前来看销量的增长并没有带来盈利。综合各方面信息，我们估计三家公司2016年动力电池平均销售价格大约为每千瓦时190美元（约合人民币1285元），与2016年国内每千瓦2000元以上的价格相比，此价格极具竞争力。但低价策略带来的不仅仅是不断扩大的市场份额，还有持续的亏损，除松下由于市场份额较高，当前动力电池业务处在小有盈利状态，LG化学和三星SDI动力电池业务已连续亏损多年，估计2016年两家动力电池业务分别有超20亿人民币亏损。但站在长远来看，这就是LG化学和三星SDI选择的发展战略，通过较低的价格提前占领市场，挤压当前对手生存空间，凭借背后集团强大资金实力维持业务发展。未来随正极材料向更高能量密度和更低成本的高镍三元发展，市场需求爆发式增长，动力电池的盈利前景广阔。

2.4.工厂布局——积极布局全球生产基地，提前占领市场

松下动力电池工厂主要分布在日本、美国、中国。从工厂布局来看，中国市场和美国市场是松下发展的重心。松下目前松下动力电池工厂主要分布在日本、美国和中国。日本工厂是目前的生产大本营，Model 3和Model X的电池均在日本工厂生产。美国工厂为与特斯拉合资50亿美元的Gigafactory，松下出资额约占30%。当前该工厂在边投产边建造的过程中， Model 3的动力电池便是在这个工厂内完成，根据特斯拉计划，2018年Gigafactory的产能将达到35GWh，可供50万辆电动车使用。松下在中国工厂包括大连和苏州两个工厂，两者均为中国市场而建。大连工厂生产方形电池，计划完全建成后电池产能可供20万辆电动车使用，目前一期工程已投产。苏州工厂为松下与苏州捷新的合资工厂，生产18650圆柱形电池，预期今年下半年投产，预计2017年产能可达1亿支。

LG化学动力电池工厂主要分布在中国、美国、欧洲和韩国，从工厂分布来看，全球最重要的动力电池市场，LG均有布局。为了拉近市场距离，降低企业成本，LG化学在全球布局四个动力电池生产基地，分别在中国南京，韩国吴仓，美国霍兰德，波兰弗罗茨瓦夫，其中中国南京工厂产能最大，波兰产能次之。根据LG化学动力电池产能的规划，2016年公司动力电池产能满足全球5万辆电动汽车需求，到2020年公司产能可满足20万辆电动汽车需求。

三星SDI动力电池工厂主要分布在中国、欧洲和韩国，从工厂分布来看，三星SDI侧重于中国和欧洲市场的发展。三星SDI动力电池生产基地主要分布在韩国蔚山、中国西安和匈牙利格德，其中韩国蔚山的工厂投产最早，当前主要为宝马I3和I8提供动力电池。西安工厂三星环新是有三星SDI和安庆环新的合资动力电池生产基地，当前年产能可满足4万台电动车的需求。匈牙利的电池工厂当前已经建设完工，但正式投产需要到2018年第二季度，预计年产能可满足5万台电动车的需求。

AESC为日产控股公司，旨在满足企业内部需求，前期未有海外计划，当前只在日本有生产基地。由于AESC建立的使命便是为日产提供动力电池，这便注定着AESC不会主动跟随市场的主流发展。在AESC动力电池技术国际领先，日产Leaf销量喜人的时候，日产是不会允许AESC为其他厂商大规模提供动力电池，挤占自己市场份额的。最终导致AESC与市场脱节，没能走出国门，在海外建设电池生产基地拓展业务。

小结：中国市场乃国际动力电池厂商发展绝对重心，松下、LG化学、三星SDI在中国布局已久，未来政策壁垒大幅降低后，中国国内厂商必将与这三家厂商在国内市场直接展开激烈的竞争。除中国外，松下更倾向于美国市场，三星更倾向于欧洲市场，而LG化学则美国和欧洲均有布局，这也可以从当前各家的主要合作伙伴得出，松下与特斯拉，三星SDI与宝马，LG化学与通用、雷诺。仅从布局角度来看，LG化学的布局更具发展潜力。